fbpx

Предварительно Евро\Доллар 09.11.19 . Тревога для Облигаций . Дальше “Ху..” или “Жо..” ? .

Привет!

Злополучный Евро\Доллар.

Желаемый Сценарий”  согласно материала  “Текущая ситуация Евро\Доллар на 04.11.19”     – остался Желанным! Был уверенно выполнен “Пункт 1″, и Евро Ушатали Ниже!

Моя Желанно Злополучная, можно сказать Страдальческая Цель в 1.1290 становится поистине – НЕДОСТИЖИМОЙ Мечтой!

Конечно когда то 1.1290 и даже 1.3000 по Евро\Доллару – Быть! За более чем месяц до пихались аж до 1.1205. Уже было рукой подать до Вожделенной 1 1290, и тут на тебе – Получи под Одно место! Мало того что неделями ждешь когда цена 150 – 200 пунктов пройдет, так еще и растягивают это процесс во времени как только могут. В текущий момент с такой Волатильностью, любой уход от Ожидаемой Цели, опять ввергает ситуацию на долгие недели ожидания.

Опять придется увидеть ничем не объяснимые многодневные удержания в узком диапазоне, и может быть через пару недель вдруг благодаря какому то событию, развернут обратно.

Учитывая что у меня позиции по Евро стоят и упорно ждут 1.1290 – буду исходить из текущих условий в зависимости от изменений по сценарию и по обстановке в целом. Манипуляция рынком просто Тотальная, особо не утруждаются и не прикрываются. буду использовать манипуляции для своих манипуляций.

Описание Текущей Обстановки по Евро\Доллару ниже.


Тревога Для Облигаций

Мировой индикатор рынка облигаций, который годами светился зеленым, внезапно замигал красным. Плохая новость для держателей облигаций заключается в том, что в последний раз это происходило, и это сопровождалось крупнейшей распродажей после мирового финансового кризиса.

Этим индикатором является премия за срок, которая, как для казначейских облигаций, так и для немецких облигаций, откатилась от рекордных минимумов прошлого квартала. В настоящее время в США наблюдается самый большой трехмесячный рост с конца 2016 года.

После звездного ралли в августе мировые облигации откатились в последние недели, поскольку оттаивание торговой напряженности ослабило глобальный экономический мрак, снизив спрос на безопасность суверенного долга. Отскок срочных премий теперь сигнализирует о необходимости дальнейшей распродажи – мера дополнительной компенсации за удержание долгосрочного долга по сравнению с простой пролонгацией краткосрочной ценной бумаги в течение многих лет находится в восходящем тренде, который, по словам инвесторов и стратегов, только начался.

Диаграмма: Доходность 10 леток

Доходность 10-летних казначейских облигаций, ориентир для мировых рынков, поднялась в четверг до трехмесячного максимума, поскольку настроение инвесторов в мире было вызвано ослаблением самого сильного препятствия на пути глобального роста – торговой войны между США и Китаем. Это произошло из-за того, что его немецкий аналог поднялся до уровня, невиданного с середины июля, а показатели во Франции и Бельгии поднялись выше 0%. Японский эквивалент подскочил в пятницу до самого высокого уровня с мая.

Инвесторов все больше беспокоит вопрос о сохранении долгосрочных долговых обязательств, поскольку ослабление экономических опасений повышает вероятность оттока капитала из активов-убежищ в более рискованные. Такая тенденция уже ведет к повышению доходности, которая в сочетании с сигналом Федеральной резервной системы о том, что он пока будет поддерживать стабильную процентную ставку, повышает срочные надбавки. В Европе все еще сдерживающая политика поддерживает перспективы инфляции, усиливая давление на индикатор.

Учитывая, что Федеральная резервная система приостановлена ​​- без шансов на повышение ставок – у инвесторов есть большой стимул идти на риск!

Премия за десятилетний срок казначейства выросла примерно на 42 базисных пункта с конца августа, что стало самым большим трехмесячным ростом с 2016 года. Понимание тенденции срочных премий – это не просто академическое упражнение для облигационных займов, оно также помогает определить, что движет доходностью и оценкой долга. Этот запас прочности является одним из трех компонентов, составляющих доходность любой данной облигации, а два других – это рыночные ожидания в отношении денежно-кредитной политики и инфляции. По сути, это дополнительная защита от рисков в течение относительно длительного срока.

Надо отметить, что резолюция о торговом конфликте между США и Китаем все еще выглядит далекой перспективой. В этом месяце мы наблюдаем продолжение роста доходности облигаций, и это должно быть связано, главным образом, с более высокими срочными премиями.

Долгосрочный долг имеет большую продолжительность , чем у тех, у кого более короткий срок. Это означает, что при каждом увеличении доходности цены будут падать более резко, чем у краткосрочных аналогов, что увеличивает риск нахождения в долгосрочном долге.

После снижения ставок и обнародования планов по скупке долгов в прошлом месяце ЕЦБ настаивал на том, чтобы правительства добавили бюджетную поддержку для роста.  Перспективы фискального стимулирования наряду с продолжающимся толчком к большей европейской банковской интеграции предвещают дальнейший рост срочной премии и доходности в регионе.

Доходность 10-летних облигаций ЕЦБ будет расти с минус 0,26% до 0,50-1% в течение ближайших одного-трех лет.


Дальше “Ху..” или “Жо..” ? 

11 октября FOMC объявил, что ФРС будет покупать казначейские векселя по крайней мере во втором квартале следующего года и будет проводить операции соглашения о выкупе по срокам по крайней мере до января следующего года. Итак, все вроде хорошо, но выкуп на самом деле будет длиться дольшеВВП США растет на приличном темпе, в то время как уровень безработицы находится на самом низком уровне за последние 50 лет. Но ФРС расширяет свой баланс и режет процентных ставки.

Здесь что то явно есть! Походу мы догадываемся, что это может быть!

Это запах лопающихся пузырейЭто запах рецессии.

Похоже, что ФРС пытается удержать на плаву чрезмерно заемный финансовый рынок и предотвратить его обвал.

В то же время, центральный банк США не хочет поощрять еще более чрезмерный риск. Это напоминает нам о 1920-х годах, когда ФРС хотела стимулировать реальную экономику и одновременно предотвратить пузырь на фондовом рынке. Но это было невозможно, так как деньги быстро улетели на рынки активов. Но там нет пищи. Там нет ничего. ФРС не может поддержать финансовый рынок и обуздать его рискованную деятельность одновременно. Это явно закончится плохо. ФРС не можете вмешиваться в рынок, не вызывая побочных эффектов. Вот почему федералы денежно-кредитной политики обречены на провал. Все циклы затягивания федералов плохо закончились, за исключением случая 1994 года. Текущее время, вероятней всего, не будет отличаться, несмотря на недавний разворот.

Кризис репо (сентябрьский кризис ликвидности на рынке репо в США) ясно показывает, что ликвидность существенно ниже, а риск и накопление долга выше, чем предполагалось. Участники рынка должны быть более эффективными, чем считалось ранее, и поэтому не хотят брать на себя больший риск и предоставлять ссуды под казначейские обязательства при текущем сверхнизком уровне процентных ставок.

Кто знает: может, это начало взрыва пузыря облигаций ?

В любом случае, проблемы накапливаются и ФРС, вероятно, возобновит количественное смягчение . Пауэлл, конечно, не хочет этого признавать. На сентябрьской пресс-конференции он пробормотал что-то об оценке вопроса о том, когда будет уместно возобновить рост баланса ФРС. 8 октября Пауэлл пообещал, что его коллеги и он скоро объявят о мерах по увеличению запасов с течением времени. При этом он добавил, что это не КУЕ. Как бы Ни Так –  это QE! Пусть расскажет это в детском саду детям начинающие учить буквы.

Он прав в одном. Масштаб меньше. Как видно на графике ниже, в рамках QE1 ФРС приобрела ценные бумаги на сумму около 1,2 триллиона долларов за восемь месяцев или около 150 миллиардов долларов в месяц. Сейчас центральные банки США проводят операции репо на 75 миллиардов долларов. За четыре года до Великой рецессии баланс ФРС рос в среднем примерно на 2,6 млрд долларов в месяц. Так что, если она выглядит как утка, плавает как утка и крякает как утка, то это, вероятно, утка. Если недавнее расширение баланса ФРС выглядит как количественное смягчение, то это количественное смягчение, а не ограниченный рост.

Диаграмма: Балансы Федерального резерва за период с января 2003 года по октябрь 2019 года.

Тем не менее, предстоящее расширение баланса Федерального резерва произойдет в период высокой неопределенности торговли и повышенного рецессионного риска.


Предварительно Евро\Доллар на 03.11.19

Открыть Рисунок в Новом Окне – правая кнопка Мышки “Открыть картинку в новой вкладке“


  1. Текущее Движение Евро с момента публикации материала   “Текущая ситуация Евро\Доллар на 04.11.19”    , оцениваю как Чистую манипуляцию.
  2. При Низко Волатильном рынке, с абсолютной зависимостью от Политики, разворачивать Евро\Доллар “Раньше Времени” или какого то События “Ч” – Не очень Хотят.
  3. Хотя На самом Деле, движения за последние Пол Года четко указывают на Неуемное желание развернуть бакс в спять! Когда это произойдет, и что станет катализатором – Вопрос!
  4. На рисунке в целом ты все видишь.
  5. День 07.11.19 Стал – самым важным Днем текущего контракта. Накрутить Открытый Интерес по Евро\Доллару в 25000 контрактов за Сутки – Это Событие! Важное Событие. Такой Объем ОИ за день проходит Очень Редко. Раз в пол года, как правило перед какими то важными Событиями!
  6. Предсказывать компоненту направленности Инструмента после такого роста ОИ, без подтверждения “Инсайд Сделок” и Опционной Заинтересованности – Сложно!
  7. Необходимо Четко Выдержать до среды включительно следующей недели после такого дня и потом посмотреть как изменяется ОИ по Опционам. Поэтому подожду Четверга Новой Недели. Смогу увидеть что происходит как на фьючерсном контракте так и на опционах.
  8. Цели Промежуточного плана ты Видишь. Общее настроение  – ШОРТ! При достижении “Промежуточных Целей” можно брать Шорт. Но При достижении “основной Цели” – Шорт отменяется, и опять Лонг тогда. Ну это пока согласно текущей ситуации.
  9. Более подробно уже в четверг!

Следи за Информацией!

С Уважением к Тебе – БТ!

294 Е _ 1 +

комментария 2

  1. Скорей всего евро будет 1,10 штурмовать. Но опционы пока заблокировали поход туда в пятницу и четверг.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Яндекс.Метрика Top.Mail.Ru