fbpx

Золото – Сколько “Ты” Будешь дальше…?! “Инвесторы” уже Напряглись.

Привет!

Биржа равно Казино! Данная тема анонсирована, но решил выждать время, ибо прямо сейчас наступает важный период. Главное его не пропустить. Очень прошу тебя: прочти материалы за последний месяц. Ты сможешь четко отследить динамику развития событий и построить четкую картину происходящего, сопоставляя с текущим моментом. Если смотреть позитивно, то да! Через два Года мир начнет выходить из кризиса, так как Все очень надеются, так как Будет создано Лекарство! Но мы еще даже близко не подошли к финальной стадии разработок вакцины. Лето закончится, впереди Осень и Зима с непредсказуемыми последствиями или событиями. Но про это уже отмечал в прошлых материалах. Прочти, не поленись.!


“Инвесторы” уже Напряглись

Советники и аналитики различных фондов и компаний говорят, что были завалены звонками клиентов, спрашивающими, почему акции продолжают расти, когда экономические данные с каждым днем ​​становятся все хуже.  Ты знаешь, я бы сам не прочь узнать Ответ на Сей вопрос. Конечно понимаю и  предполагаю , влияние руки ФРС и Администрации, это дело их рук. Но все таки!

  • Число погибших от COVID-19 все еще растет, хотя и более медленными темпами.
  • Более 20 миллионов человек потеряли свои рабочие места с тех пор, как в марте началась пандемия COVID-19, и уровень безработицы достиг пика после Второй мировой войны.
  • Между тем, прибыль компаний S & P 500 падает, как будто финансовый кризис 2008 года повторяется, и вероятно, станет намного хуже.

Но проверкой будет то, вернется ли потребитель США – как главный двигатель экономики США – к жизни после карантина. Это все сводится к потребительским расходам. Если мы все сидим и не тратим деньги, то уже в сентябре-октябре, рынку это не понравится.

Экономические данные уже хуже, чем мрачные ожидания, могут подкрепить аргументы для инвесторов, которые утверждают, что рост акций зашел слишком далеко. Однако мало кто может сказать, приведет ли это к развороту всплеска. Когда акции продемонстрировали лучший месячный прирост за три десятилетия в апреле, несмотря на слабые экономические данные за предыдущий месяц. Рынки страдают от когнитивного диссонанса.

Даже если прямо сейчас открыть экономику – мы не получим экономической нормализации во втором или третьем квартале.  Многие предполагают, что рынки немного опережают фундаментальные и экономические реалии! Это явное несоответствие между ожиданиями инвесторов и текущей реальностью привело к тому, что широко используемая оценка рыночной оценки достигла самого высокого уровня за последние 18 лет. Соотношение цены и прибыли СНПи500, известное как отношение P / E, измеряет цену индекса относительно совокупной прибыли на акцию его компонентов. Он используется для количественной оценки того, что инвесторы готовы платить за доходы, которые они получают или ожидают получить.

Согласно оценкам прибыли за следующие 12 месяцев, текущее соотношение P / E составляет 20,61. Это самый высокий уровень, наблюдаемый для этой меры с марта 2002 года, когда фондовый рынок и экономика все еще страдали от появления пузыря доткомов.

Причиной скачка P / E является то, что ожидания в отношении знаменателя рухнули, а числитель резко восстановился. Вполне резонно беспокоиться о разрыве между сильным СНПи500 и слабыми фундаментальными показателями, такими как прибыль. В основном, инвесторы ожидают V-образного восстановления, и поэтому акции растут.


Золото – Сколько “Ты” Будешь дальше…?!

Золото самый непредсказуемый актив в контексте предсказания и зависимости от чего либо. Сколько может стоить Золото в реальности: 2000, 5000, 8000 и так далее…. Биткоин умудрился же достичь отметки в 20 000 долларов просто на Хайпе.

Первый квартал 2020 года был явно позитивным для золота.

Очевидной причиной этого бычьего движения стала пандемия и как следствие, остановка мировой экономики. В результате коронавирусного шока большинство основных факторов роста цен на золото улучшилось. В частности, реальные процентные ставки, измеряемые доходностью 10-летних казначейских облигаций, индексированных по инфляции, упали, опустившись на отрицательную территорию. Как видно из приведенного ниже графика, цены на золото вели себя как зеркальное отражение реальной доходности государственных облигаций .

График 1: цены на золото (желтая линия, левая ось, лондонское фиксированное значение PM, в долларах) и реальные процентные ставки (красная линия, правая ось, в%, доходность по 10-летним индексированным на инфляцию казначейским облигациям) в 2020 году.

Кроме того, премия за риск также выросла, что поддержало такие активы-убежища, как золото. Кредитные спрэды значительно расширились, а индекс волатильности CBOE взлетел до небес.

График 2: индекс волатильности CBOE (зеленая линия, правая ось, индекс) и спреды, скорректированные с учетом ICE (красная линия, левая ось,%) со 2 января по 16 апреля 2020 года

Некоторые даже жалуются, что показатели золота были довольно сдержанными, учитывая глубину негативного экономического шока. Возможно это правда, что золото не выросло до сих пор, но достигло почти 12-процентного прироста, когда почти все активы упали, что делает золото одним из самых эффективных активов в 2020 году, если не лучшим .

Цены на золото не взлетели дальше из-за двух факторов.

Во-первых, так же, как и сразу после краха Lehman, инвесторы начали ликвидировать золотые запасы с целью привлечения денежных средств. Но когда пыль осядет и распродажа неизбежно заканчивается, у желтого металла будет свободный путь вверх.

Во-вторых, доллар США укрепился на фоне коронавирусного кризиса, как показано на графике ниже. Доллар США также рассматривается как безопасное убежище во время кризисов. Поэтому инвесторы меняли свои средства со всего мира что бы положить их в долларовые активы. Учитывая сильную отрицательную корреляцию между долларом и золотом, повышение курса доллара оказало понижательное давление на цены золота. Тем не менее, золото и доллар могут укрепляться во время финансовых кризисов, как это было в начале 2009 года.

Но Важно отметить, что рост бюджетного дефицита США и государственного долга ослабит доллар в долгосрочной перспективе.

Хорошо, мы знаем, что случилось, но что дальше для золота? Будут ли цены на золото быстро расти в сторону 2000 или 5000 долларов или даже больше. Скорее Нет. Конечно, баланс Федерального правительства будет стремительно расти, а денежная масса будет просто таки увеличиваться в арифметической прогрессии , но нет никакой корреляции между денежной массой и ценами на золото. Денежная масса росла с 1970-х годов, но вместо этого цены на золото испытали бычий и медвежий циклы.

График 3: цена на золото (желтая линия, левая ось, лондонская коррекция PM, в долларах США) и денежная масса М2 в США (красная линия, правая ось, в миллиардах долларов США) с января 1981 года по март 2020 года.

Соотношение между денежной массой и предложением золота не является показателем справедливой стоимости золота. Утверждения о том, что рост денежной массы может привести к росту цен на золото до десятков или даже десятков тысяч долларов, основаны на предположении. Емкость рынка в денежном выражении так или иначе влияет на стоимость активов. Это связано прежде всего с обесцениванием самих денег, что в итоге влияет на Номинальную стоимость актива в итоге. Цена просто Растет.

Цена на золото выросла на 244 процента с 775 долларов США 15 сентября 2008 года до 1895 долларов США 5 сентября 2011 года. Таким образом, если история повторится, цена на золото может вырасти примерно до 4500 долларов США . Тем не менее, это не было быстро. Золоту потребовалось три года, чтобы достичь пика. К тому же история никогда не повторяется, а только предполагается.

Значит ли это, что можно готовится к Шорт на золото? Ответ – Нейтрально!. Конечно, существует риск для золота, что пандемия будет быстро пресечена, а экономический рост быстро восстановится. Однако уже все понимают, что V-образное восстановление маловероятно. Социальное дистанцирование не исчезнет за один день. Пандемия не ограничена во времени и пространстве, как ураган или террористическая атака. Коронавирус будет сохраняться в течение года и дольше. Проблема в том, что люди до сих пор не понимают, что эта эпидемия – это не просто недели, это долгие и долгие месяцы.

Кроме того, существуют значительные риски для экономики. Они могут еще больше поднять цены на золото . В частности, в финансовой системе может быть петля обратной реакции, которая может завершиться системным финансовым кризисом. 2007 – 2008 года! Тогда экономисты полагали, что проблемы будут ограничены рынком ипотечных кредитов и не затронут всю экономику. В итог все оказалось намного печальнее.

Но даже если произойдет быстрое восстановление, низкие процентные ставки , мягкая политика центральных банков и высокий долг останутся. Это поддержит цены на золото. Таким образом, по факту надо признать – коронавирусный кризис очень позитивен для цен на золото. Перспективы желтого металла в 2020 году явно улучшились по сравнению с несколькими месяцами раннее. Это мы еще не учитываем возрастающую напряженность между США и Китаем.


На этом пока Все!

Следи за Информацией!

С Уважением к Тебе – БТ!

276 Е _ 1 +

комментария 2

  1. Александр:

    Ваша статья начинается с совершенно ложной сентенции – биржа совсем не казино, даже скорее антипод казино.

    • БТ:

      Считаете не верный посыл?! Антипод.. Т.е противоположность. В казино просто делают ставку и ждут результата. На бирже делают сделку и ждут результата. Ожидание результата по принятому решению без четкой картины на бирже и есть факт наличия ставки с неопределенным результатом. Текущие условия это как раз такой случай. Но – вы можете описать сие иначе.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Яндекс.Метрика

Powered by FeedBurner

Top.Mail.Ru