Халвинг Биткоина 2024 и ФРС.

Привет!

Халвинг Биткоина 2024

Процесс халвинга, который происходит примерно каждые четыре года, сокращает вознаграждение майнеров биткойнов вдвое, тем самым ограничивая новое предложение и создавая дефицит.

Исторически сложилось так, что каждый новый цикл приводил к новому рекордно высокому курсу биткойнов. Это явление связано с осознанием инвесторами того, что предложение актива ограничено 21 миллионом монет, что может подтолкнуть цену к достижению новых максимумов.

В мире идет четкая тенденция на сосредоточении внимания по необходимости ясности регулирования в области майнинга криптовалют.

Тем временем в Вашингтоне ключевым комитетом Конгресса на этой неделе был выдвинут двухпартийный законопроект, направленный на создание нормативно-правовой базы для криптовалют . Этот закон, одобренный комитетом Палаты представителей по финансовым услугам, стал ответом на внезапный крах нескольких криптовалютных компаний, включая Celsius и Voyager, в прошлом году. Он определяет статус криптовалюты как ценной бумаги или товара, расширяет надзор Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) над отраслью и разъясняет юрисдикцию Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

Несмотря на некоторую оппозицию, законопроект получил поддержку республиканцев из комитета и некоторых демократов, что стало важным законодательным моментом для сектора цифровых активов.

Тем не менее, многие в криптоиндустрии сохраняют оптимизм, утверждая, что при поддержке обеих партий законопроект может иметь шансы в Сенате. Споры о том, следует ли рассматривать эти активы как ценные бумаги или товары, продолжаются, что подчеркивает необходимость ясности регулирования в этом развивающемся секторе. Также хочу подчеркнуть возможность утверждения спотового биткойн-ETF в США.

Считаю, что спотовый ETF станет важным катализатором для Биткойна, потенциально упростив доступ как для институциональных, так и для розничных инвесторов и подняв спрос и цену.

Заявки на такой ETF от нескольких фирм, включая BlackRock, Fidelity, Invesco, VanEck и WisdomTree, были опубликованы в Федеральном реестре, что продвинуло их на один шаг вперед в процессе утверждения SEC. В официальном журнале правительства США теперь есть возможность принимать, отклонять, продлевать или открывать эти заявки для общественного обсуждения.

В связи с тем, что сеть Биткойн приближается к следующему халвингу и одновременному развитию экосистемы и нормативно-правовой базы, мир внимательно следит за прогрессом цифрового актива.

ФРС.

Ажиотаж вокруг потенциала технологии спровоцировал ралли в таких компаниях, как Nvidia Corp. и Microsoft Corp., что привело к росту S&P 500 в первом полугодии. Глобальные рынки от казначейских облигаций до нефти, биткойнов и акций превратились в “мир перерегулирований и зарегулирований”..

После стремительного роста акций ИИ в настоящее время основное внимание уделяется влиянию технологии на прибыль корпораций, а сезон отчетности рисует неоднозначную картину. Аналитики говорят, что результаты Microsoft не оправдали больших надежд на немедленный импульс от ИИ. С другой стороны, Meta Platforms Inc. взлетела после того, как искусственный интеллект помог ей повысить эффективность рекламы. Nvidia, лучший выбор Уолл-стрит для торговли ИИ.

Как и ожидалось, Федеральная резервная система повысила целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов, или четверть процента, до 5,25–5,50%. Это было единогласное решение. Верхняя граница диапазона в настоящее время находится на самом высоком уровне с 2001 года. Кроме того, ФРС продолжит сокращать свой баланс (количественное ужесточение), позволяя облигациям на сумму до 95 миллиардов долларов в месяц погашаться без реинвестирования.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) внес несколько изменений в свое заявление, за исключением повышения описания роста с «умеренного» до «умеренного». Тем не менее, он сохранил формулировку, указывающую на то, что прирост рабочих мест остается «устойчивым», а инфляция «повышенной», даже несмотря на то, что инфляция существенно снизилась за последние несколько месяцев.

Что еще более важно, он отказался от любых намеков на приостановку повышения ставок в ближайшем будущем, отметив только, что комитет будет учитывать кумулятивное ужесточение и время задержки между изменением политики и его влиянием на экономику и любыми новыми финансовыми событиями при определении политики.

Большой вопрос, стоящий перед рынками, заключается в следующем: представляет ли это повышение пиковую ставку по федеральным фондам за цикл, или впереди еще больше повышений ставок? Этот вопрос остается без ответа. После последнего заседания FOMC в июне председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл указал, что комитет считает, что это «близко к месту назначения». Основываясь на его комментариях после этой встречи, ФРС не кажется ясным, насколько она далека от достижения своей цели, но считает, что политика в настоящее время является «ограничительной» или достаточно жесткой, чтобы замедлить рост и инфляцию. Тем не менее Пауэлл указал, что ФРС готова проявить «терпеливость и решительность» в достижении своей цели по инфляции.

Поскольку данные ФРС зависят от данных, мы считаем, что ключевыми показателями, на которые следует обратить внимание, чтобы выявить признаки того, что инфляция находится под контролем, являются экономический рост и инфляция. Пауэлл повторил предыдущие комментарии о том, что ФРС ожидает более мягкого рынка труда и роста ниже тренда в течение определенного периода времени. Примечательно, что рост валового внутреннего продукта (ВВП) с тех пор, как ФРС сигнализировала об ужесточении политики, в среднем составил 1,1% по сравнению со средним показателем до пандемии, составлявшим 2,4%. Тем не менее, рост ВВП в последнее время восстановился после нескольких кварталов отрицательного роста, что, возможно, понизило уверенность ФРС в дальнейшем снижении инфляции.

Учитывая открытый прогноз ФРС, рынки, вероятно, сосредоточатся на отчете о занятости за июль и предстоящем отчете об индексе затрат на занятость (ECI) за 2 квартал, а также на росте ВВП в качестве драйверов инфляции до сентябрьского заседания. Тем временем ежегодное собрание Федеральной резервной системы Канзас-Сити в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, в августе может дать некоторые указания на то, как комитет склоняется в определении политики.

Пик цикла повышения ставок близок и доходность будет снижаться в долгосрочной перспективе по всему спектру рынка.

Следи за Инфой – БТ