Дневные Опционы или Биржевые Бинарки.
Предупреждение. Любая стратегия не гарантирует получения прибыли в каждой сделке. Стратегия это алгоритм действий. Любой алгоритм это системная работа. Успех в трейдинге это придерживаться системной работы.
Опционы с нулевым временем до экспирации (0-DTE) – это опционы, которые истекают в конце торгового дня, в котором они были приобретены. Такие опционы имеют очень короткий срок до экспирации, что делает их особенно волатильными и рискованными для торговли.
Торговля 0-DTE опционами требует быстрой реакции и принятия решений, поскольку цена опционов может изменяться в течение дня в зависимости от колебаний цен базовых активов и других факторов. Инвесторы, торгующие 0-DTE опционами, обычно имеют стратегии, направленные на краткосрочное изменение цен, и могут использовать такие опционы для защиты или спекуляций на краткосрочные движения рынка.
Опционы торгуются на опционных биржах. Наиболее известные опционные биржи в США – это Чикагская опционная биржа (CBOE) и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), которые предоставляют платформы для торговли различными типами опционов, включая опционы с разными сроками до экспирации.
Опционы с нулевым временем до экспирации (0-DTE) могут торговаться на различных финансовых инструментах, включая акции, индексы, фьючерсы и ETF (Exchange-Traded Funds).
- Акции: Опционы на акции – один из самых популярных видов опционов. Торговля опционами на акции позволяет инвесторам получать выгоду от колебаний цен отдельных компаний.
- Индексы: Опционы на индексы предоставляют возможность инвестировать в широкий рынок. Это может быть например S&P 500, NASDAQ и другие.
- Фьючерсы: Опционы на фьючерсы допускают торговлю на будущие цены различных товаров, таких как нефть, золото, металлы, сельскохозяйственные товары и т.д.
- ETF: Это фонды, торгующиеся на бирже, которые представляют собой пакет акций, облигаций или других активов. Опционы на ETF позволяют инвестировать в различные сектора и рынки с использованием одного инструмента.
Спустя два года после того, как начался роман Уолл-стрит с быстро меняющимися опционами, последнее исследование показывает, что беспрецедентному буму еще есть куда расти – даже несмотря на то, что почти половина респондентов опасаются возможного краха.
Учитывая, что условная стоимость контрактов с нулевым днем до истечения срока действия, достигла в апреле примерно $862 млрд, почти 90% из 300 респондентов заявили, что ожидают продолжения роста активности среди использования краткосрочных опуционов. Примерно на поровну разделились во мнениях относительно того, будет ли стабильный расти или закончится катастрофой.
Деривативы со сроком погашения менее 24 часов, известные как 0-DTE, стали одной из самых популярных сделок на Уолл-стрит, поскольку инвесторы, большие и малые, стремятся преодолеть неопределенность в отношении экономики и политики центрального банка. Торговля 0-DTE составила 45% от общего объема опционов в прошлом году, что примерно вдвое превышает уровень до того, как продукты стали широко доступны во втором квартале 2022 года.
Биржи зарабатывают деньги, предоставляя ежедневные опционы. Объем увеличился, потому что все больше и больше людей имеют к нему доступ. Они будут только становиться более распространенными. Масштабы бума вызвали споры. Существуют опасения, что активность в отношении ультракраткосрочных опционов может повлиять на волатильность различных инструментов, в то время как исследования показывают, что розничные инвесторы, использующие их, в основном теряют деньги.
Большинство участников опроса продемонстрировали осведомленность о последнем риске, при этом 56% выразили мнение, что с помощью этих инструментов слишком легко потерять деньги. Но опасения не распространялись на ограничение розничного доступа к 0-DTE: 76% респондентов (почти две трети из которых являются профессиональными инвесторами) заявили, что было бы справедливо оставить их легко доступными.
Первоначально выбранные высокочастотными трейдерами для заключения пари или хеджирования позиций, опционы нулевого дня набирают популярность как среди опытных квантовых профессионалов, так и среди мелких инвесторов. Они также нашли свой путь на арену биржевых фондов.
Как академики, так и исследователи с Уолл-стрит отмечают потенциальные опасности, связанные с этой волной торгов, в том числе то, что она может сделать рынок более волатильным в течение дня. Стратеги некоторых крупных фондов предупреждают, что их популярность рискует повторить прошлые катастрофы, такие как эпизод с Волмагеддоном в 2018 году, знаменитый взрыв, который разрушил длительное затишье на американских фондовых рынках. Теория состоит в том, что большое движение акций заставить дилеров опционов, которые занимают другую сторону в сделках и должны покупать и продавать инструменты, чтобы сохранить нейтральную позицию по отношению к рынку, свернуть большую часть своих собственных позиций, ускоряя любую распродажу.
Биржа СМЕ, находящаяся в центре бума, утверждает, что широкий спектр вариантов использования 0-DTE означает, что сделки не создают перегруженных односторонних ставок, которые могли бы сделать рынок уязвимым для потрясений. Около двух лет назад Cboe расширила срок действия опционов до каждого рабочего дня.
В рамках последнего расширения СМЕ заявила, что планирует увеличить количество краткосрочных опционов на сырьевые товары и казначейские ETF.
Мнения о влиянии 0-DTE на базовый рынок разделились довольно поровну. Только около четверти респондентов заявили, что сильно беспокоятся по этому поводу, при этом 34% не беспокоятся, а 41% беспокоятся лишь немного.
На вопрос, как бы они описали 0-DTE, участники преимущественно проживающие в США или Европе, часто отвечали резко. «Азартные игры» – были самой распространенной фразой. Среди негативных описаний были «игровой автомат в Вегасе», «атомные бомбы» и «инструменты, приводящие к перемещению богатства от розничной торговли и простых учреждений к биржам и маркет-мейкерам».
Положительные участники в основном сосредоточились на их полезности в качестве инструмента хеджирования. Как сказал один из участников: «Это довольно недорогой способ для инвесторов занять позицию при направленном движении инструмента без необходимости владеть базовыми активами».
Общий результат: Опционы 0-DTE позволяют легко потерять деньги
БТ