Время Спотовых Биткойн-ETF

• Спотовые биткойн-ETF потенциально будут запущены через месяц. Крайний срок окончательного утверждения биткойн-ETF Ark 21Shares (ARKB) в SEC — 10 января. Ожидается, что SEC одобрит его заявку (наряду со спотовой подачей заявок на биткойн-ETF).
• SEC активно участвовала в обсуждениях. В течение последних нескольких недель SEC комментировала отчеты эмитентов, а эмитенты обновляли свои S-1. Хотя это обычная часть процесса подачи заявки, она показывает, что на пути к одобрению есть прогресс.
• SEC также встретилась с эмитентами для обсуждения особенностей регулирования. Совсем недавно SEC встретилась с такими эмитентами, как BlackRock и Grayscale. Темы были сосредоточены на особенностях регулирования, таких как предлагаемая BlackRock модель создания и погашения в натуральной форме (где инвесторы могут выкупать акции непосредственно за биткойны). SEC настаивает на модели создания и погашения денежных средств, которая более безопасна с точки зрения регулирования. BlackRock внесла некоторые изменения в свою модель, но сохранила ее как модель в натуральной форме. Несмотря на то, что могут продолжаться постоянные дискуссии, я не думаю, что это станет огромным препятствием для одобрения к январю.
• В настоящее время в очереди на спотовый биткоин-ETF стоят около 13 эмитентов. К ним относятся такие преобразования, как Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), и изменения стратегии, такие как Hashdex Bitcoin ETF (DEFI), а также 11 новых заявок и повторных заявок. Большинство этих эмитентов уже активно работают в пространстве крипто-ETF. У них есть либо фьючерсный ETF-продукт на биткойны или эфир, либо ETF-продукт криптоиндустрии.

• Хотя спотовый рынок биткойн-ETF кажется перенасыщенным, несколько крупных эмитентов отсутствуют. ProShares, которая была хорошо известна в криптопространстве благодаря своему ETF стратегии биткойнов Proshares (BITO), не подала заявку на спотовый биткойн-ETF. Другие эмитенты ETF на криптовалюту, такие как First Trust, Schwab и Amplify, также не подали заявку на спотовый биткойн-ETF. Причины неясны, но могут быть связаны с ресурсами (персонал, время, средства) для спотовых биткойн-ETF (аналогично сырьевым товарам) по сравнению с ресурсами для ETF на акции. Эмитенты также могут не захотеть каннибализировать свои собственные продукты.
• ETF на криптовалюту, похоже, забыты, но они являются наиболее прибыльными ETF года. До выпуска BITO и других его аналогов ETF на фьючерсы на биткойны инвесторы ETF использовали отраслевые криптовалютные или тематические блокчейн-ETF для доступа к крипторынку. В настоящее время все 10 лучших отраслевых ETF с начала года представляют собой тематические ETF на криптовалюту или блокчейн. ETF Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI) продемонстрировал лучший результат, доходность которого с начала года составила более 200%. За ним последовал VanEck Digital Transformation ETF (DAPP) . Эти ETF показали хорошие результаты с начала года благодаря снижению цен в конце 2022 года, особенно после кризиса FTX. К концу 2023 года цены на эти ETF выросли еще больше. Это произошло из-за роста цен на биткойны на фоне положительных новостей от спотовых биткойн-ETF.
• Самым большим преимуществом многих криптовалютных ETF является тесная корреляция с ценами на биткойны. Все фонды обладают и другими преимуществами, такими как поддержка мегатренда цифровой революции. Но история блокчейна по-прежнему туманна и чужда многим инвесторам. И многие из отдельных акций (особенно майнеров) являются волатильными акциями. С ETF на акции криптовалюты корреляция с ценами на биткойны намного выше, чем для акций криптовалют и цен на биткойны. Эти ETF могут оказаться не такими хорошими индикаторами цен на биткойны после запуска спотовых биткойн-ETF. Но они по-прежнему будут служить вариантами с высоким риском и высокой доходностью для инвесторов, которые могут захотеть получить потенциально большую прибыль, связанную с крипторынком.

• Парадокс ситуации в том что сам по себе крипторынок – фикция! Нет реальных механизмов справедливой оценки стоимости чего либо. Если Доллар брать за основу ценки стоимости как то да – 40 000 долларов за Биткоин (Обычные Программный Код), или например 100 000 долларов за Биткоин ( перспективная ожидаемая стоимость) – вполне реалистична. Опять же на основании чего? Ответ парадоксально простой – на основании  повышенной Хайп Заинтересованности. Биткоин не возможно подержать в руках. Биткоин не возможно монетизировать. Биткоин не возможно отложить под проценты. Кстати появление ETF спотовых фондов одна из причин – отцутствие пассивного дохода на Биткоины.
• Но самая Странная ситуация – это Цена за Программный Код. За один Биткоин можно купить по сути квартиру, или напичканную электроникой машину. Когда Биткоин будет стоить 100 000 долларов, а потом и все 500 000 долларов можно будет целую яхту купить получается.  Выходит вполне себе материальную ценность можно приобрести за виртуальный объект в единичном варианте.
• Это по факту признак искажения финансовой системы в принципе на лицо. Почему Тогда Золото не стоит под 50 000 долларов за унцию. Запасов Золота на планете Очень ограничены!  При этом Золото используется в электронике. Платина абсолютно редкий металл. На худой конец осколки метеоритов которые падают на Землю – самое редкое что есть вообще.

Не знаю как это аргументировать. Не знаю как привести доказательства. Но у меня есть стойкое ощущение, что с Биткоином не все просто. Не может НИЧТО стоить как Дом, квартира, крутая машина, яхта, самолет наконец. Есть это самое ощущение что Биткоин свалится до 5000 долларов как минимум. 

БТ