Халвинг биткойнов в 2024 году будет другим.
Предупреждение. Любая стратегия не гарантирует получения прибыли в каждой сделке. Стратегия это алгоритм действий. Любой алгоритм это системная работа. Успех в трейдинге это придерживаться системной работы.
4е сокращения биткойнов вдвое, запланированное примерно на 19 апреля 2024 года, может стать началом значительной трансформации в криптовалютной среде.
Уменьшение биткойнов вдвое уменьшает вознаграждение, предоставляемое майнерам за каждый блок, добытый в блокчейне биткойнов (субсидия блока), как это определено протоколом биткойнов. Планируется, что это будет происходить примерно каждые четыре года или каждые 210 000 блоков, пока не будет добыт весь запас биткойнов в 21 миллион, примерно к 2140 году.
В рамках дефляционного подхода Биткойна к ограничению его предложения предстоящее сокращение вдвое сократит субсидию на предложение биткойнов с 6,25 до 3,125 биткойнов за блок, что будет способствовать более строгому положению поставок. Постепенно уменьшая количество биткойнов, входящих в обращение, и предполагая, что распространение биткойнов со временем растет, механизм сокращения вдвое гарантирует, что законы спроса и предложения будут последовательно влиять на стоимость актива.
Это сокращение вдвое выдвигает на первый план пять ключевых динамик, которые могут изменить преобладающие представления об экономике биткойнов.
1. Динамика халвинга цен
Исторически сложилось так, что каждое событие халвинга сопровождалось значительным ростом цены биткойнов в месяцы, предшествующие и следующие за этим событием. Цены на биткойны выросли на 8447% в год после халвинга в 2012 году, на 290% в год после халвинга в 2016 году и на 559% в год после халвинга в 2020 году.
Ралли перед сокращением в два раза показало тенденцию к снижению с течением времени, вероятно, из-за того, что майнеры распродали свои биткойн-активы, чтобы обеспечить прибыль в преддверии предстоящего сокращения вознаграждений. Тем не менее, историческая картина предполагает, что биткойн может достичь новых рекордных максимумов после халвинга в 2024 году.
2. Утверждение биткойн-спотовых ETF
Спотовые биткойн-ETF создали значительный ежедневный спрос , превосходя темпы предложения новых биткойнов даже до сокращения вдвое, и имеют потенциал поглотить значительную часть ограниченного нового выпуска.
Чтобы представить себе приток спотовых биткойн-ETF в перспективе, сеть биткойнов в настоящее время производит около 900 новых монет в день. Если предположить, что средняя цена за монету составляет 60 тысяч долларов, это составит около 54 миллионов долларов в биткойнах. В апреле 2024 года выпуск упадет до 450 монет, или биткойнов на сумму около 27 миллионов долларов. В феврале 2024 года чистый приток в спотовые биткойн-ETF, зарегистрированные в США, составил в среднем 208 миллионов долларов в день, что намного опережает темпы нового предложения даже до сокращения вдвое.
Этот дисбаланс между новым спросом и ограниченным выпуском новых облигаций, вероятно, способствовал сильному повышательному давлению на цену.
3. Эволюция срочного рынка
Появление устойчивого, регулируемого рынка деривативов, которому способствуют фьючерсы и опционы на биткойны, знаменует собой фундаментальный сдвиг в повествовании о сокращении вдвое по трем ключевым причинам: он позволяет хеджировать ценовые риски , облегчает управление риском спроса на биткойны и предоставляет участникам рынка действенную информацию о ценах.
Майнеры обычно продавали свои биткойны за бумажную валюту по мере их добычи, часто для оплаты эксплуатационных расходов. Эти постоянные продажи означали, что рост цен был измерен. После халвинга у майнеров будет меньше биткойнов для продажи, а это означает, что цена может вырасти.
В горнодобывающей промышленности сейчас доминируют более крупные, часто публично торгуемые компании. Благодаря ликвидному регулируемому рынку деривативов эти фирмы могут хеджировать и фиксировать будущие цены на биткойны, не продавая свои монеты. Если это так, то давление продавцов со стороны майнеров с меньшей вероятностью будет тормозить цены на биткойны в будущем. Среднедневной открытый интерес к фьючерсам на биткойны вырос до $11 миллиардов (+29 000 контрактов) в марте, что указывает на растущий интерес к биткойнам.
4. Влияние на майнеров
Предстоящее сокращение вдвое создает проблемы и возможности для майнеров, о чем свидетельствуют изменения в поведении майнеров и динамике отрасли. Уменьшение резервов биткойнов, принадлежащих майнерам, в сочетании с усилением конкуренции и рекордно высокими хешрейтами подчеркивают необходимость операционной эффективности и стратегической адаптации.
Количество биткойнов, хранящихся в кошельках, связанных с майнерами, упало до самого низкого уровня с июля 2021 года, что позволяет предположить, что майнеры, возможно, готовятся к потенциальным изменениям цен в преддверии предстоящего сокращения вдвое.
В предыдущих циклах было не так много крупных майнеров и еще меньше компаний, акции которых обращались на бирже. Сокращение вдвое может стать катализатором деятельности по слияниям и поглощениям среди горнодобывающих компаний, способствуя консолидации отрасли и стимулируя инновации в устойчивой практике добычи полезных ископаемых.
5. Возникновение ординалов
Недавний всплеск розничного спроса можно частично объяснить ростом количества токенов Bitcoin Ordinals BRC-20, которые меняют криптоландшафт. Эти токены, которые часто сравнивают с «NFT для биткойнов», обладают потенциалом стимулировать активность в сети и увеличивать комиссионные за транзакции, тем самым увеличивая потоки доходов майнеров на фоне снижения вознаграждений за блоки после сокращения вдвое.
Долгосрочный прогноз
Обозначение Биткойна как цифрового золота подчеркивает его роль как средства сбережения, особенно на фоне дефицита, усиленного событиями сокращения вдвое. Институциональные инвесторы, которые рассматривают биткойн как средство защиты от инфляции, могут обнаружить, что сокращение вдвое поддержит его предполагаемую ценность.
Изменения в политике центральных банков, такие как продолжительное повышение процентных ставок и потенциальные меры количественного смягчения, могут еще больше повысить привлекательность биткойнов в качестве средства защиты от девальвации валюты.
Хотя прошлые циклы и связанные с ними росты цен дают ценную информацию, сокращение вдвое в 2024 году представляет собой уникальное сочетание факторов, которые могут открыть новую эру для биткойнов. Учитывая, что в ближайшие 112 лет ожидается еще 28 событий, связанных с сокращением вдвое, будущая траектория принятия биткойнов и роста сети требует тщательного мониторинга.
БТ