Биткойн — конкурент доллара?

Биткоин в последнее время переживает настоящий бум. Какая среда лучше всего подходит для поддержки производительности Биткойна, и находимся ли мы в ней сейчас?

Есть две тенденции, вроде как определяющие цену биткойна. Один из них – макрофакторы. Биткойн — это что то вроде макроактива. Это средство сбережения, которое конкурирует с долларом и за эту роль конкурирует с физическим золотом.

Те вещи, которые стимулируют спрос на эти типы активов — на средства сбережения — такие эпизоды хороши для Биткойна. Причина в том, что Биткойн конкурирует с долларом. Если Федеральная резервная система снизит ставку, это может оказать давление на доллар и сделать его немного менее привлекательным. Это хорошо для конкурентов доллара, таких как золото, биткойн и другие валюты. Думаю, что ожидаемое снижение ставок Федеральной резервной системы является положительным моментом для оценки биткойнов, для оценки криптовалюты.

Второй большой тенденцией станут технологические разработки, происходящие в криптовалюте. Биткойн — это макроактив, но в конечном итоге эта публичная технология блокчейна связана с инновациями, новым типом цифровой инфраструктуры и всем тем, что можно с ее помощью сделать. Биткойн — это лишь одна часть истории.

Одним из примеров может служить то, что сеть Ethereum — второй по величине блокчейн и второй по величине актив на крипторынках — в этом месяце проходит обновление. Это тот технологический прогресс, который может продвинуть Биткойн и криптовалюту вперед.

Является ли апрельское сокращение вдвое одним из факторов, влияющих на недавнюю динамику биткоина?

Это тоже большая часть. Биткойн — это денежная система, которая конкурирует с другими видами денег, включая, например, доллар США. Что делает Биткойн особенным, так это то, что он имеет фиксированное конечное предложение, а скорость выпуска новых биткойнов — в отличие от национальных денежных систем, где предложение всегда увеличивается — со временем снижается. И, в частности, каждые четыре года создание новых биткойнов сокращается вдвое.

На сегодняшний день сеть Биткойн выпускает 900 новых биткойнов каждый день. По состоянию на середину апреля, после халвинга, количество новых монет в день упадет вдвое до 450 монет в день. Таким образом, каждые четыре года количество выбросов сети, поступающих на рынок, падает вдвое. Опять же, это сильно отличается от других типов финансовых рынков, где предложение обычно растет с течением времени и является непредсказуемым. Когда мы получим больше государственных облигаций? Когда Федеральная резервная система напечатает больше денег? Мы на самом деле не знаем этих пределов.

Биткойн отличается тем, что это программное обеспечение с открытым исходным кодом, которое может увидеть каждый и которое имеет предписанную денежно-кредитную политику. Вот и все сокращение вдвое — просто сокращение вдвое количества новых монет, выпускаемых каждый день.

Биткойн-пользователи в криптографии воодушевлены этим по двум причинам.  Если появится новый спрос через такие вещи, как ETF и меньшее предложение, это более позитивно для цены. Но другое дело, что сокращение вдвое — это демонстрация или напоминание о нехватке этого класса активов и о том, что делает его особенным. Это часть неумолимого пути к 21 миллиону монет. Биткойн-инвесторы хотят чего-то очень механистичного, простого и редкого в качестве своего рода денежной системы сбережения.

Является ли эта редкость и простота одной из причин, по которой некоторые говорят о нем как о замене золота?

Золото является традиционным активом сбережения. Почему золото? В таблице Менделеева около 70 металлов. Почему мы выбрали золото? Что ж, золото обладает физическими свойствами, которые делают его привлекательным средством сбережения денег. Он плотный; он податлив, и ему можно придавать форму слитков и монет; он не ржавеет и не подвергается коррозии. У вас есть кусок золота; вы можете носить его с собой; и можно отложить его на 100 лет и вернуться к нему — оно будет точно таким же, как было раньше. Золото обладает физическими свойствами, которые с течением времени сделали его привлекательным в качестве денежного средства.

Биткойн — это своего рода цифровой объект, обладающий цифровыми свойствами, которые делают его привлекательным средством сбережения. Этого мало; оно делится; это взаимозаменяемо; легко обмениваться с людьми. Оно обладает цифровыми свойствами, точно так же, как золото имеет физические свойства, которые делают его привлекательным в качестве денежного средства. Все остальные вещи, происходящие в криптовалюте, немного отличаются от этого, но именно это делает Биткойн особенным.

И золото, и Биткойн достигли рекордно высоких цен недавно. Речь идет не только о том, что происходит в криптовалюте. Речь идет об этом основном требовании со стороны инвесторов к средствам сбережения и вещам, позволяющим защитить стоимость их активов в среднесрочной перспективе и от различных типов рисков.

В январе мы наблюдали запуск спотовых биткойн-ETF в США. Куда пойдет Биткойн – и криптовалюта в целом – дальше?

Мы все еще находимся на ранней стадии внедрения биткойнов и криптовалют. Мы не знаем точно, как это будет происходить и в какие сроки. Но я думаю, что они по-прежнему будут наиболее эффективными активами, доступными среднестатистическому инвестору, в течение значительного периода времени. Я действительно считаю, что инвесторы должны участвовать в том, что происходит на этих рынках в краткосрочной перспективе.

Если прогноз доллара ухудшится, это, вероятно, будет позитивным для Биткойна. Будет ли доллар сильнее? Это было бы негативно для Биткойна.

БТ