👉 Метод Вайкоффа в трейдинге

ЛОГИКА МЕТОДА ВАЙКОФФА

График содержит все необходимое

Вайкофф утверждал, что вся информация, необходимая для принятия торговых решений, уже отражена в ценах и показателях объемов торгов, которые представлены на графике (в те времена графики строились вручную). Преимущества такого подхода в том, что:

• график суммирует все сделки и представляет как бы консолидированный отчет;
• график не врет и является достоверным источником фактической биржевой информации;
• график позволяет анализировать информацию в реальном времени (насколько это позволяли реалии XX века).

Композитный оператор

Вайкофф считал, что различные группы крупных игроков, часто действуют в одинаковой манере, при этом не сговариваясь между собой. Так он ввел в свой метод концепцию Композитного оператора — условного участника рынка, который обобщал тех, кто может влиять на рынок своими крупными операциями.

Три ключевых закона метода Вайкоффа

Для чтения графика цены и объемов Вайкофф использовал три закона:

1. Закон спроса и предложения. Определяет направление движения цен на основе баланса (дисбаланса) между покупателями и продавцами.
2. Закон причины и следствия. Это означает, что рост цены является следствием того, что ранее актив был накоплен Композитным оператором. Соответственно, распределение — это причина для последующего снижения цены.
3. Закон усилия и результата. Анализирует соотношение объема торгов (усилие) и изменения цены (результат) для оценки успехов и неудач участников торговли, что помогает преобладающим настроениям на рынке.

ЧЕТЫРЕ СТАДИИ РЫНОЧНОГО ЦИКЛА В ТЕОРИИ ВАЙКОФФА

Основанная на своих наблюдениях, Вайкофф выделил четыре основные стадии рыночного цикла:

1. Аккумуляция (накопление),
2. Стадия роста цен (mark up),
3. Дистрибуция (распределение),
4. Стадия падения цен (mark down).

График:

• Отображает четыре стадии в форме кривой, проходящей через стадии Accumulation, Mark Up, Distribution и Mark Down.

Ричард Вайкофф активно применял графики крестиков и ноликов (point-and-figure charts), в том числе, чтобы делать прогнозы относительно трендов. Например, замеряя продолжительность накопления, он мог построить ориентир по цели для следующей стадии Mark Up. Чем дольше длилось накопление, тем выше становилась цель для цены.

АККУМУЛЯЦИЯ (НАКОПЛЕНИЕ)

Вайкофф считал, что крупные игроки аккумулируют активы, скрывая свои намерения, пользуясь депрессивными настроениями на рынке и негативным новостным фоном.

При этом последователи Вайкоффа разработали следующую схему, отражающую то, как обычно ведут себя цены и вертикальные объемы на графике (хотя, на самом деле, каждая аккумуляция уникальна, пусть и имеет общие черты с приведенной ниже типовой схемой накопления по Вайкоффу):

Последователи метода Вайкоффа разделяют стадию накопления на 5 фаз:

Фаза A стадии накопления

Эта фаза наступает, когда снижение цен завершается: новости негативные, а цена опускается на важные минимумы на высоких объемах.

• PS — Preliminary Support (предварительная поддержка). Объемы продаж чрезмерно высокие, но до готовности цен идти вверх еще очень далеко.
• SC — Selling Climax (кульминация продаж). Это момент, когда после длительного нисходящего тренда на графике появляются широкие медвежьи свечи и происходит аномальное увеличение объема торгов. Такие продажи могут указывать, что розничные трейдеры в панике спешат полностью избавиться от своих активов.
• AR — Automatic Rally. Это резкий рост цен после панических продаж — признак того, что на рынке начинает проявляться интерес со стороны крупных покупателей (Композитного оператора), готовых аккумулировать актив по сниженным ценам.

Фаза B стадии накопления

Это фаза, когда цена входит в диапазон и движется между уровнями поддержки и сопротивления (на схеме выше отмечены красными линиями).

• ST — Secondary Test. Для этой фазы характерны тесты уровня поддержки. Иногда они образуют ложные медвежьи пробои (ловушки для медведей). Это усиливает давление на продавцов, вынуждая их избавляться от актива, так как им кажется, что падение цен скоро возобновится (хотя этого не происходит).

Фаза C стадии накопления

На этой стадии накопления может показаться, что рынок успокоился: объемы торгов снижаются. Однако это не означает, что Композитный оператор утратил интерес — скорее, он выжидает подходящий момент для следующего шага в своей кампании.

Фаза D стадии накопления

В этой фазе часто (но не всегда) цена совершает ложное движение вниз.

• TS — Terminal Shakeout (TS). Это движение направлено на «вытряхивание» активов у розничных трейдеров, которые ошибочно решили, что образовался очередной разворотный пробой вверх. Они начинают закрывать по стоп-приказу свои позиции под самым началом восходящего тренда. После этого цена начинает расти на увеличивающемся объеме (свидетельство активности спроса).
• LPS — Last Point of Support. Цена немного снижается, но на небольших объемах, показывая, что давление продавцов уже незначительно. Это основной момент для входа в позиции в накоплении Композитным оператором, и на рынке мало предложения, чтобы оказать сопротивление восходящему тренду, который скоро начнется.

На этой стадии иногда наблюдается “Прыжок через ручей” (Jump Over Creek), где ручей — это нечеткая линия сопротивления в накоплении (отмечена на схеме выше как прерывистая линия).

Пример аккумуляции по методу Вайкоффа

Как пример стадии накопления актива по Вайкоффу, рассмотрим ситуацию, которая сложилась на графике акций Apple (AAPL) весной 2024 года. Композитный оператор активно аккумулировал позиции в AAPL на этой стадии, несмотря на негативный новостной фон вокруг компании, связанный с новыми регуляторными органами на App Store, что отпугивало розничных инвесторов и увеличивало предложение активов для аккумуляции.

ЛОГИКА МЕТОДА ВАЙКОФФА

График содержит все необходимое

Вайкофф утверждал, что вся информация, необходимая для принятия торговых решений, уже отражена в ценах и показателях объемов торгов, которые представлены на графике (в те времена графики строились вручную). Преимущества такого подхода в том, что:

• график суммирует все сделки и представляет как бы консолидированный отчет;
• график не врет и является достоверным источником фактической биржевой информации;
• график позволяет анализировать информацию в реальном времени (насколько это позволяли реалии XX века).

Композитный оператор

Вайкофф считал, что различные группы крупных игроков, часто действуют в одинаковой манере, при этом не сговариваясь между собой. Так он ввел в свой метод концепцию Композитного оператора – условного участника рынка, который обобщал тех, кто может влиять на рынок своими крупными операциями.

Три ключевых закона метода Вайкоффа

Для чтения графика цены и объемов Вайкофф использовал три закона:

1. Закон спроса и предложения. Определяет направление движения цен на основе баланса (дисбаланса) между покупателями и продавцами.
2. Закон причины и следствия. Это означает, что рост цены является следствием того, что ранее актив был накоплен Композитным оператором. Соответственно, распределение – это причина последующего снижения цены.
3. Закон усилия и результата. Анализирует соотношение объемов торгов (усилие) и изменения цены (результат) для оценки успехов и неудач участников торговли, что помогает преобладать настроения на рынке.

Левая часть диаграммы показывает:

• Ралли. Черные стрелки указывают на рост цен, сопровождающийся ростом объемов.
• Реакции (или коррекции). Красные стрелки указывают на снижение цен, во время которого объемы торгов снижались. Ослабление торговой активности по мере падения цен на этапе Mark Up обычно указывает на то, что меньше продавцов готовы расстаться со своими активами по более низким ценам.

В правой части графика показаны сигналы , которые должны насторожить аналитика, использующего метод Вайкоффа для оценки поведения цен и объемов:

1. Сильная бычья свеча с гэпом и повышенным объемом выглядит оптимистично, но последующая глубокая реакция является признаком слабости. Это показывает, что продавцы защищают цену на имеющихся пиках.
2. Еще одна попытка роста, которая не увенчалась успехом.

Эти пункты подчеркивают важность анализа взаимодействия цены и объема (цена растет – объем падает, цена падает – объем растет). Это признак медвежьего рынка и причина полагать, что Composite Operator распределил акции около уровня $190, намереваясь закрыть позиции. Это может быть усилено притоком розничных покупателей, вызванным позитивными новостями о том, что Apple стала первой компанией, достигшей рыночной капитализации в $3 трлн.

Давайте подробно рассмотрим стадию распределения, используя метод Вайкоффа.

---

Распределение

Распределение по сути является зеркальным отражением стадии накопления (покупки).

Композитный оператор систематически распределяет активы, используя оптимистичные новости для полной или частичной продажи своих акций розничным покупателям.

В фазе A новости очень оптимистичны, и цена акций растет с большими разрывами, часто превышая психологические уровни. Это привлекает широкую массу покупателей, что приводит к кульминации покупок (BC).

Признаки активности продаж со стороны Композитного оператора проявляются следующим образом:

• Цена падает после PSY (Предварительное предложение или Предварительное сопротивление). Например, см. Рисунок 1 на графике AAPL выше.
• Автоматическая реакция (АР) после кульминации.

В фазе B рынок обычно успокаивается. Если цена не пробила локальные уровни поддержки и сопротивления (отмечены красными линиями на графике распределения), продолжения тренда не происходит.

• UT — Аптраст: ложный прорыв после кульминации, который привлекает больше розничных трейдеров к покупкам — классическая ловушка для быков.

Фаза C характеризуется финальным ложным прорывом после кульминации, известным как Upthrust After Distribution . Это зеркальное отражение Terminal Shakeout — маневра, завершающего стадию накопления.

Далее следует фаза D. Цена снижается при уменьшении объемов, а краткосрочные пики формируют LPSY (последнюю точку предложения).

Рекомендуется прочитать статью «Upthrusts and Shakeouts» для лучшего понимания этих концепций. Теперь давайте приведем пример распределения Вайкоффа.

Пример распределения с использованием метода Вайкоффа

Следующий пример демонстрирует, что схема распределения Вайкоффа применима не только к акциям, но и к криптовалютам. На графике показан значительный пик биткоина, который сформировался осенью 2021 года.

Это был период, когда был одобрен Bitcoin ETF, и аналитики предсказывали цены BTC/USD выше $100K. Bitcoin получил поддержку от глав Apple, JP Morgan и даже Джорджа Сороса и других крупных игроков. Более того, Сальвадор стал первой страной в мире, официально принявшей Bitcoin в качестве законного платежного средства.

Большой приток позитивно настроенных покупателей позволил Композитному оператору «сбросить» свои активы:

1. Рост цен ускорился, что привлекло покупателей, страдающих синдромом упущенной выгоды.
2. Объемы торгов выросли, одна свеча закрылась далеко от пика. Это указывает на PSY (Preliminary Supply).
3. В следующих двух свечах происходит кульминация покупок. Объемы вдвое превышают средний, а цена превосходит психологический порог или важный предыдущий рекорд (синяя линия).
4. Автоматическая реакция, которая указывает на силу продавцов, выходящих на рынок, поскольку они противостоят волне спроса, вызванного синдромом упущенной выгоды.
5. Локальный уровень поддержки протестирован, но не пробит. Цена еще не готова упасть, так как Композитному оператору нужно больше времени, чтобы распределить биткоины (или другие активы), накопленные ранее по более низкой цене.
6. Подъем.
7. Мы наблюдаем снижение цен, что особенно важно, поскольку это происходит при уменьшающихся объемах.
8. Последняя точка поставки. Цена растет два дня, но спрос низкий.
9. Дальнейшее снижение цены и начало фазы снижения, в ходе которой биткоин падает ниже 20 тыс. долларов.

Профиль показывает, что большой объем продаж произошел около уровня $63 тыс. Это была средняя цена, по которой Composite Operator распределил актив среди обеспокоенных покупателей.

---

Нисходящий тренд (фаза снижения цен)

Фаза снижения цен — это период, когда первоначальное волнение постепенно сменяется апатией, депрессией и в конечном итоге паникой.

Правила фазы (с возможными исключениями):

• Цена растет при уменьшении объемов;
• Цена снижается при увеличении объемов;
• Прошлые уровни поддержки превращаются в сопротивление, и эти уровни берут на себя роль сопротивления;
• Прорывы уровней сопротивления безуспешны;
• Неудачные тесты уровней поддержки;
• На графике формируется нисходящий торговый канал.

---

Пример фазы уценки

На графике ниже показан пример того, что методология Вайкоффа называет фазой снижения цены. В этом примере используются фьючерсы на нефть.

В начале 2024 года на рынке нефти наблюдался рост напряженности. Ведущие информационные агентства сообщили:

• Израиль нанес авиаудар по дипломатическому зданию. Эскалация конфликта может привести к глобальному энергетическому кризису.
• Пострадали многочисленные американские и транснациональные нефтеперерабатывающие заводы в России.
• ОПЕК+ рассматривает возможность снижения квот на добычу.

В результате на графике сформировался диапазон распределения от 85 до 87,60.

Затем началась фаза падения, сформировавшая нисходящий канал:

1. Ускоренное снижение при увеличении объемов.
2. Неудача при попытке роста. Цена тестирует уровни большого объема, сформированные в фазе распределения.
3. Цена растет при снижении объемов — признак ослабления спроса.
4. Цена снижается при увеличении объемов — признак давления со стороны предложения.

---

 

БТ